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中投投资摩根士丹利，有助于加强中美两国的合作与交流，减少相互之间的猜忌。另外，中投公司能够顺利进军美国，没有受到美国国会更多的干涉，也是中国开放金融市场与美国进行互换的产物。 　　中国人民银行最新公布的数据显示，截至2007年12月末，国家外汇储备余额已经达到1.53万亿美元，同比增长了43.32%。 　　针对如何使中国越来越庞大的外汇储备保值增值的问题，中国社科院金融研究所所长李扬曾在一个小范围的论坛上表示：“中国目前大部分的外汇储备是美元资产，美元正在不断贬值，但抛出美元，去购买欧元等正在升值的货币，也并非最佳选项，因为甲醇这等于是将浮亏变成了实亏，用美元资产购买美元资产，实现外汇储备保值增值的目的，才是最好的选项。” 　　李扬对于中投公司以战略投资者的身份，采取长期股权投资的方式，投资美国金融企业表示赞赏，认为中投公司的行动将减轻国家外汇储备保值增值的压力。 　　有投资界人士甚至认为，随着国家外汇储备继续增加，中投公司肩负的国家使命可能越来越沉重，不排除国家继续通过发行特别国债的方式注资中投公司，让中投公司去完成其保值增值的任务。 　　梅新育在分析了中投公司的几次投资后认为，中投公司很重视对于行业领先企业的投资，而且对于公司上市前的股权投资比较看重。 　　梅新育认为，中投对于黑石的投资，有利于中投和华尔街建立更广泛的联系。据了解，黑石集团董事长的彼得·皮特森虽然已有八十高龄，但他曾担任美国商务部长，与许多政界和商界要人交往多年，黑石成立之后的快速成长，与其非常强的公关能力密不可分。梅新育认为，中投公司与其建立良好的互动，可以为中投带来更多投资美国的机会。 　　另一位投资界人士也表示，摩根士丹利高管已经押宝美国大选，未来该公司的高层有可能担任美国财政部长等要职。中投投资摩根士丹利，有助于加强中美两国的合作与交流，减少相互之间的猜忌。另外，中投公司能够顺利进军美国，没有受到美国国会更多的干涉，也是中国开放金融市场与美国进行互换的产物。 　　这位投资界人士认为，中投公司目前投出去的，仅仅是需要对外投资资金的一小部分，接下来面临的压力还很大，中投还有必要进一步开拓视野，制定切实可行的回报率，争取在更多领域投资获利。 　　据了解，近年来主权投资基金的投资已经变得更为进取和更多元化，其投资组合已经从高等级的政府债券和企业债券，扩展到股票染料投资、房地产投资、私人股权投资等领域。例如新加坡政府投资公司的投资组合包括了债券、股票、房地产、股权投资等各类资产。科威特投资局的投资组合中，房地产基金占34%，直接投资基金占17%，股票基金占38%，债券基金占11%。其他主权投资基金在这些领域的投资和投资组合，值得中投公司学习和借鉴。 　　长江商学院教授周春生给中投公司的建议是“提升实力，等待时机”。所谓“提升实力”，也就是梳理自己内部治理结构的问题，拓展视野，提升管理能力和投资实力；“等待时机”就是等待投资对象价格比价低的时候再出手投资，而目前的次贷危机很可能就是中投投资美国的较好时机。

1月16日，刚刚履新金地(集团)股份有限公司(简称“金地集团”，600383) 北京地产公司总经理的严家荣出现在国家大剧院某地产媒体的年会上，这是严家荣担任北京公司总经理后的首次露面。 　　2008年年初，金地集团低调完成了一系列重大人事调整。在此次人事变动所涉及的7位高管人员中，作为武汉地产公司总经理的严家荣，被调往北京担任同一职位。 　　除了严家荣外，金地集团的其他人事调整内容还包括：金地集团监事长陈必安兼任武汉地产公司董事长、总经理；原北京公司总经理杨伟民分管金地集团技术管理部；原负责上海及南京业务的朱重敏履新深圳地产公司总经理；原深圳地产公司总经理王勇取代邓耀东，担任集团经营管理部总经理；邓耀东履新上海地产公司副总经理兼南京公司总经理；总裁助理包装设计黄俊灿不再分管技术管理部，但仍兼任深圳公司董事长，负责深圳公司的全面工作。 　　出于对这次人事调整的重要补充，1月19日金地集团还发布公告称，经公司总裁张华纲提名，董事会同意聘请李刚和严家荣为金地集团总裁助理。 　　调整力度空前 　　这并非金地集团第一次大规模的人事调整。早在2005年，金地集团启用新的企业标志之时，公司的人事地震就已随之展开。 　　原金地集团副总裁、北京地产公司总经理陈长春于当年3月3日正式辞职。3月5日，金地集团北京地产公司正式宣布，由原技术总监杨伟民接任北京公司总经理一职。同年8月，原金地物业董事长朱江也离开金地集团，自立门户。 　　此后不久，原金地深圳公司移民总经理、集团总裁助理黄俊灿被正式调往集团公司担任总裁助理；原深圳金地公司常务副总经理王勇升任深圳公司总经理，主管以深圳为核心的华南业务。 　　与人事变动相伴而生的是管理格局的调整。金地集团对公司的区域管理架构进行了重新布局：天津公司划归北京公司管辖，业务也随之并入北京公司。原北京公司运营总监担任天津公司总经理，新任职的杨伟民总体负责该公司华北地区包括北京和天津两地的业务。 　　与上一次相比，金地集团的此次人事调整，公司方面似乎更加主动，而一次性调整7位高管的力度也是前所未有。

在诸多参与这一庞大工程的产业中，铁路设备、钢铁和工程机械三大产业将最直接从中受益 　　投资约837亿元的京沪高铁项目，日前获得国家批准。作为《中长期铁路网规划》的重要项目，规划中的京沪高铁全长1300多公里，总投资额约为2200亿元，是仅次于长江三峡的国家重点建设工程，也是迄今为止世界上规模最大、一次性建成里程最长的高铁线路，建成以后从北京到上海只需要5个小时的车程。 　　《财经时报》获悉，京沪高铁工程即将于今年春节前后正式动工，5月份全线开工，并将于2010年投入运营，总工期为60个月。目前有关方面正在紧锣密鼓地进行摄像机开工前的准备工作。 　　引发争抢 　　作为国家规划建设的重大交通基础设施项目，京沪高速铁路是中国《中长期铁路网规划》中投资规模最大、技术含量最高的一项工程，也是中国第一条具有世界先进水平的高速铁路。 　　在京沪高铁2200亿元的总投资额中，其中包括约1000亿元的基建工程投资、1000亿元的设备投资以及200亿元的搬迁和土地补偿费用。该项目开工建设后，规模巨大的配套招标也将逐步完成。诸多产业将参与这一庞大工程，其中铁路设备、钢铁和工程机械三大产业将最直接从中受益。 　　日前，铁道工程交易中心公布了《新建京沪高速铁路土建工程施工总价承包招标中标结果》，中国铁建股份有限公司、中国中铁股份有限公司、中国水利水电建设集团公司和中国交通建设股份有限公司四家建设单位分担了京沪高铁超过800亿元土建工程施工任务。其中，中铁建中标总价337.4亿元，承建份额占全部施工任务的40%，中国中铁则中标219.6亿元，约占26%。 　　广发证券行业分析师王飞认为，从中标金额来看，中国铁建的330亿元、中国中铁的220亿元，相较于上述两公司每年1500亿元、2000亿元的收入，对其业务收入的整体影响不会太大。但考虑到未来国内高铁发展的强大潜力，这几大铁路建筑企业因此都在积极争取这个项目。 　　不过希望分食京沪高铁盛宴的不只是像上述这些能够直接参与项目建设的公司。 　　2007年12月27日，就在由多家单位共同发起的京沪高速铁路股份有限公司(简称京沪高铁公司)在北京成立的第二天，中国平安保险(集团)股份有限公司就对外宣布，由其牵头组建的保险团队将集体出资160亿元人民币，将以股权投资计划的方式投资京沪高铁，成为该项目第二大股东。 　　最新消息显示，刚刚成立的京沪高铁公司股东架构有可能还会发生变化，除已经投资160亿元的保险财团会继续追加投资外，国家开发银行也将投入100亿元资金。 　　关注受益个股 　　整个高铁项目涉及铁路建设、车辆设备、运营管理。目前，主要有建筑、设备、配件、电气等几个子行业，电气、配件、设备处于产业链的上游位置，建筑则处于产业链的下游部位。电气和配件所占的份额虽然较小，但由于这两个行业的毛利率较高，能从高铁项目中获得相对较多的收益。与之相反的是，设备与建筑毛利率虽然相对较低，但这两个子行业占整个京沪高速铁路投资的比重为73%到90%，也能获得一定的收益。 　　业内人士普遍认为，作为横跨北京和上海这两大中心城市的一条快速通道，京沪高铁是一个比较有“钱”途的项目。这一项目的启动，会让上述电动车相关产业链的上市公司受益匪浅。 　　光大证券黄学军分析表示，京沪高铁工程的2200亿元的大单会导致相关铁路板块将成为投资热点。首先，铁路施工类上市公司是直接的受益板块；其次，土建施工带动的相关行业上市公司，由于京沪高铁70%都是桥梁，对桥梁配件、建材、钢铁和工程机械行业的拉动明显；再次，包括动车组等客车车辆在内的需求拉动；最后是参股京沪高铁路公司的保险、金融类上市公司。因此黄学军建议投资者应该关注与上述板块相关的上市公司。 　　惠及沿线城市地产 　　京沪高铁拉动的不仅是上述直接参与项目建设的上市公司，由于京沪高铁沿线共设有21个车站，包括北京南、新廊坊、天津西、华苑、新沧州、新德州、新济南、新泰安、新曲阜、新枣庄、新徐州、新宿州、新蚌埠、青岗、新滁州、南京南、新镇江、新常州、新无锡、新苏州、新昆山、上海虹桥。因此这一项目的建设，对这些城市的房地产的利好也不言而喻。 　　以苏州为例，自开始规划论证建设这条高速铁路以来，苏州的房价就已经上涨了50%以上。因为京沪高速铁路顺利通车后，苏州不仅会变成上海真正的“后花园”，这条铁路也将使苏州与北京等北方城市的联系更加紧密。届时，乘高速火车从上海到苏州仅需20多分钟，而从北京到苏州也只要4个多小时的时间。 　　由于苏州房价比上海低很多，很多人因此可能会考虑搬到苏州居住，一些企业总部也会为减少办公成本而迁到苏州，因此在京沪高速利好因素的刺激下，苏州市的房价还有一定的上升空间。除此而外，短时期内也会拉动苏州周边地区像昆山等地房价的大幅上涨。 　　业内人士分析表示，不仅仅是苏州，高铁沿线也会给沿线的其他城市的房地产市场带来投资机会。

在时代的战略选择面前，中航二集团被赋予了更为重要的任务。在自主制造飞机的前提下，汽车对于这个以飞机制造起家的国有军工企业而言已经毫无意义。 　　1月28日的最新消息表明，中国大型客机股份公司的股东已经初步排定，大飞机股份有限公司有望在今年两会之前成立，其中，国务院国资委代表国家出资为第一大股东，中国一航和中航二集团联合所占股比位居第二。 　　在大飞机股份有限公司中，中国一航和中航二集团所占的股份比例将相同，作为国内航空工业的主要力量，其股份将主要以现有的航空制造业资产出资，不足部分以现金补足。 　　由于中国一航主业一直为飞机制造，而中航二集团旗下则形成汽车和飞机制造两大业务，因而，在大飞机股份有限公司即将出炉之际，中航二集团对于汽车业务的剥离也将加速。 　　剥离汽车业务 　　对于中航二集团而言，如何妥善处理其电池旗下的汽车业务涉及到万余国有企业员工未来的就业与发展问题。 　　资料显示，中航二集团旗下四家公司都在A股上市，这四家公司分别为东安动力(600178)、昌河股份(600372)、洪都航空(600316)和哈飞股份(600038)，此外，中航二集团参与组建的中航科工(2357.HK)则在香港上市。 　　除洪都航空和中航科工外，中航旗下的其他三家以汽车为主营业务的公司亟待剥离。在这三家企业中，东安动力是一家以生产发动机为主业的公司。 　　对于中航二集团的这三家企业而言，如若单独独立，则可能使其在未来面临被淘汰的危险。因为中国汽车市场的竞争日趋激烈，以上汽为代表的大集团化重组已经开始。而解决中航二集团这三家企业的最好方式便是被另一家实力雄厚的汽车企业并购。 　　协助大飞机股份公司完成这一并购任务的显然是东风，差异化并购可以使东风弥补自身不足，增强其与上汽、一汽在未来市场竞争中的资本。 　　大飞机成就大东风 　　东风对于哈飞和东安动力的并购，将使其成为中国汽车工业未来格局中的一极，其制造基地将遍布武汉、广州、哈尔滨乃至深圳(哈飞深圳生产基地)。 　　发动机项目对于东风而言意义尤其重大。 　　2007年上半年，由东安动力参股的东安三菱已经完成了去年全年的生产计划，预计2008年全年将产销30万台发动机。目前华晨骏捷、比亚迪F3、福美来心动版、哈飞赛豹、众泰2008、东南菱帅等20余款自主品牌车型，其动力总成都来自东安三菱。 　　东风汽车财务报表显示，2007年前三个季度，“东风汽车”发动机销量同比增长44.5%，成为其利润增长的主要部分。同时，东风集团围绕合资企业所建立起来的零部件集群已经渐成气候。 　　汽车分析师郭宇说，东安对于东风而言，不仅是有益补充，同时可以夯实东风汽车在汽车零部件领域一直保持的领先地位。 　　东安动力已于1月17日停牌，预计持续4个月，有消息透露中航科工拟将所持的塑料东安动力股权划拨到哈飞汽车旗下，然后再一并出售给东风。但东安动力董事会相关人士只公开表示，东安动力今后归属，必须由中航科工和东风谈判来决定。 　　除东安动力之外，哈飞与昌河对于东风而言亦是有益补充，“收购哈飞的目的对于东风而言很明显，在轻型商用车领域，哈飞的加入增强了东风在这一领域的实力。”东风汽车公司党委工作部副部长谢大顺对《财经时报》说。 　　尚未与PSA(标致雪铁龙)合资的哈飞，如若并入东风旗下，其一可以增强东风在微型商务车领域的实力，其二，哈飞风生水起的自主品牌也将为东风弥补其在自主品牌发展中的不足。况且，对于东风而言，PSA本已是合资伙伴，若哈飞与PSA合资，则可使其成为东风在东北地区的另一个汽车制造基地。 　　2007年，在交叉型乘用车主要生产企业中，上汽通用五菱以46.41万辆的销量位居第一，长安有限和哈飞继续位居二、三位，排在第四位的仍然是昌河。 　　然而，目前的情况来看，东风似乎只对哈飞有意，虽然同时并购哈飞与昌河，可以令东风在微型乘用车领域获得霸主地位，但昌河与铃木的合资可能是促使东风放弃它的主要原因。

根据电信、网通、联通三家运营商最新通报的数字估计，目前损失已经过亿元 　　昨日，信息产业部官方网站公布信息，1月12日以来的50年一遇的雪灾与冰冻，给通信带来了不利影响。据截至1月27日的统计，移动通信受影响的用户达3316万户，直接经济损失7908万元。但根据电信、网通、联通三家运营商最新通报的数字估计，目前损失已经过亿元。 　　信息产业部已经召开有六大基础电信运营企业领导参加的紧急会议，受损最严重的中国移动通信集团已经启动跨省应急物资调度预案，紧急从云南、重庆、四川抽调油机278台，支援灾情最严重的贵州省。 　　某些区域因为灾害影响，也造成通信量激增。而针对电力、交通、铁道等部门的通信保障需求，相关部门也正在组织应急通信资源进行通信保障。广东省在今年春运通信保障工作中，针对雨雪天气造成的广州火车站、白云机场大量的人员滞留所带来的话务量激增，及时调度6辆应急通信车紧急开赴现场，保障车站、机场周边的通信畅通。 　　湖北武汉电信分公司加强与市政府、供水、供电、交通等市政部门的信息沟通，通过互联网、通信网、小灵通短信、号码百事通、10000客户服务中心等信息服务渠道，为政府和市民提供抗灾信息服务，发送雪灾预报、道路交通、市政府通告等公共服务短信4000万条；通过武汉热线及时传送抗雪灾新闻、服务信息万余条；10000客户服务中心开通了抗灾服务；通过号码百事通查询雪灾信息的用户数每天超过5万。 　　自1月23日以来，湖南省移动、联通、电信三家公司共配合相关部门发送各类应急公益短信1580万条。

2007年，长期分裂的中国航空工业终于开始结束争论、整合力量、创新体制、开放投资，并将目标明确为“造出具有国际竞争力的大飞机”。现在，大飞机项目成败的关键，取决于国务院将在多大程度上授权国资委，国资委又将如何代表国家协调好各种利益关系 　　大飞机项目在立项一年后终于取得实质性进展。 　　据一位接近决策层的知情人士透露，2008年1月初，大飞机公司已经确定落户上海临港新城。 　　上海市政府将以临港新城的土地入股，而中航一、二集团，主要以所属部分资产折算入股，比如上海飞机制造厂和负责ARJ21研发的中航商用等资产，也将折算入股。 　　该知情人士表示，ARJ项目进展机床不顺利，总装试飞等节点没有按期完成，实际资产难以准确评估，成为迟滞飞机项目进展的一个重要原因。 　　此前，《财经》杂志报道：上海市政府将以“上海国盛集团有限公司”这个平台，向大飞机公司投资40亿-50亿元。如此，则负责民机项目研发的上海大飞机公司的注册资本，将至少在200亿元人民币之上。而2007年立项时，普遍估计的大飞机军民两项共需投入的资金可能达500亿—600亿元。 　　在新注册的大飞机公司中，国务院国资委将代表国家出资，处于最大股东地位，中航一、二集团股权合计将处于第二大股东，上海处于第三大股东，并还可能吸收宝钢、中铝等成为小股东。 　　按照这个股权结构，负责民机研发的上海大飞机公司，将形成一个崭新的体制：主要由国资委代表国务院主导并投入资金，整合吸收中航一、二集团等航空业体制内力量，并进一步吸纳地方政府和央企的力量，形成一个既不脱离于中国航空工业基础，又不同于运十下马后，航空工业长期为主管部门和行业公司主导的体制。 　　至此，长期以来为中国航空业内外所诟病的中国航空工业的体制问题，终于有了一个相对圆满的结局。 　　回首2007年2月26日国务院常务会议正式立项，并确立“军民两立”，国家发改委、科技部牵头，国防科工委等部门参与的领导体制设计，中国的大飞机项目在“利益”的暗潮涌动之中，已是另一番景象了。 　　暗潮涌动2007 　　自从上世纪80年代初，人为因素造成运十下马，随后迎来中国航空工业长达20年屡战屡败，基本无大作为的局面之后，针对现状，中国航空业内外就在历史积怨、复杂利益的纠葛中，产生了对中国航空工业发展路径针锋相对的重大分歧。 　　归结起来，这些分歧和争论主要是五个方面：“自主研发与国际合作之争”、“东西之争”(航空工业中心和主要飞机项目选址上海还是西安)、“干支之争”(先上支线飞机项目还是先上干线大飞机项目)、“军民之争”(大飞机先上军机还是民机)和体制之争(航空工业发展不力，要不要和如何进行体制创新)。 　　2007年2月，国务院大飞机项目立项，要求“军民两立”并分选西安和上海落地，实际上就是对这些激烈争论的部分结论和调和。 　　对于最为关键的“体制之争”，国务院要求国家发改委、科技部牵头，国防科工委等部门参与，将航空工业主管部门放在“参与”地位，这让那些体制创新的支持者和希望参与梦想的体制外人士欢欣鼓舞。 　　但随后，没有结果的“选帅”传闻，让他们在感到2007年的春天和夏天无比漫长。 　　为大飞机项目“选帅”的传闻，在LED灯大飞机项目立项之后的半年时间里，几乎成为业内关于大飞机项目进展的惟一信息。在这些传言中，呼声最高的是时任中国航天集团总经理张庆伟，后来，中航一集团总经理林左鸣、国防科工委秘书长(前中航一飞院院长)黄强、前中航一集团总经理刘高倬等也先后被提及。但随后这些人选也都为新的传闻所否定。 　　除此而外，大飞机项目给业内的整个感觉是“慢”，长期没有显著进展。 　　实际上，参与大飞机项目的国家发改委、科技部和国防科工委三者的角色悄悄发生了变化。科技部曾长期牵头组织大飞机项目的论证，对大飞机项目涉入较多，国防科工委作为中国航空工业的主管部委重要性更不待言，而国家发改委实际上自始至终都是参与者。 　　9月，大飞机项目筹备组秘密成立。这次，项目的主导权似乎已经转移：张庆伟任筹备组组长，国防科工委副主任金壮龙任副组长，中航一、二集团总经理林左鸣、张洪飚同时在筹备小组中任副组长。 　　此时，从筹备组的领导组成来看，科技部已完全出局，国防科工委和中航一、二集团领导组成的航空工业体制内力量，似乎已经完全主导了大飞机项目。同样，作为一个结果，筹备小组成立之后建立的咨询专家小组，除了个别长期以来与一、二集团意见相投的业外专家外，基本换成了清一色的中航一、二集团内部人士，而论证阶段激烈主张体制创新的人，也全部出局。 　　采访中，体制内专家认为，大飞机立项后，应该让真正懂大飞机的业内专家来参与，而体制外反驳者则直接说：“那些所谓的专家，有几个是真刀真枪搞过大飞机的？在中央电视台等媒体上整天谈民机的，有几个真搞过民机？”

尽管面临原材料涨价、出口壁垒和人民币升值等各种不利因素，去年我国家电行业国内外两个市场的开拓仍有较大增长，家电产品在全球市场的地位仍在继续上升。

　　中国家用电器协会理事长霍杜芳是日前在四川绵阳作上述表示的。她说，去年全行业表现不俗，销售额近6000亿元人民币，同比增长30%。特别是全年冰箱和冰压机的产量都增长了20%以上。

　　在国际市场方面，近五年来我国家电出口额年均增幅30%，去年增幅仍在25%以上。这说明虽然我国面临广泛的技术和贸易壁垒、人民币升值的影响，以及原材料价格上涨的压力，但企业无论是影响力还是营销力都有了很大的改观。

　　霍杜芳强调，中国家电行业全球制造基地的地位仍然非常巩固，中国家电产品在全球市场的地位仍在继续上升。

新华网消息：美国《福布斯》杂志网络版1月25日一期发表文章，题目是“2008年美国衰退如何打击中国”，作者是洛杉矶的罗思资本合伙公司副总裁、美林公司前全球首席经济师唐纳德·斯特拉斯海姆。文章说，目前美国的经济衰退———我认为是从2007年12月开始的———将严重影响中国经济的增长。融合到世界经济中的中国无法不受全球经济和金融市场波动的影响。如今中国正在为经济过热而担忧，不久的将来就该为其经济不够热而忧虑了。文章摘要如下。 　　美国目前的次贷危机已经波及全美信贷市场，并且影响了世界经济。在这种情况下，美联储开始大幅降低利率———未来还可能进一步降息，经济学家也降低了对经济增长的预期。金融市场的动荡让人瞠目结舌，在全球许多投资者心中，贪婪已经被恐惧取代。 　　值得铭记的是，新中国成立以来，这是中国经济第一次与其他国家的经济(在贸易和资金流等问题上)紧密联系在一起，美国、欧洲和日本面临的难题同样困扰着中国。 　　中国的实际国内生产总值增长率可能会从2007年的11.4%下降到2008年的8%-9%，跌至7年来的最低值。这将导致中国的实际人均收入增幅从每年10%下降至8%左右。 　　当媒体把大量笔墨都用在描述美国不断恶化的经济状况时，大多数中国人并没有发觉8%或10%的经济增幅有什么区别。不过即使甲醇出现如此巨大的波动，中国可能还是2008年全球经济增长速度最快的国家。 　　这场经济风波为什么会波及中国？因为中国48%的出口商品都运往美国、日本和欧洲。我认为未来数月，这三个国家和地区都将陷入或是几乎将陷入衰退，2008年它们的经济增幅约为1%。从2005到2007年间，中国国内生产总值中32%的增幅来自其净出口，所以美国、日本和欧洲各国的经济放缓会影响中国经济增长，这没什么可奇怪的。 　　鉴于经济增幅下降，人们所持的更谨慎态度会导致消费停滞，中国的消费性开支可能也会降低。此外，由于外国投资者将取消对中国的新投资，所以中国的资本投资可能也会减少。在一定程度上补偿被私企削减的那部分资本投资，政府拥有的各实体将加大投资力度。作为西方投资人，我们能理解中国企业家和单个投资者在心理上承受了何种压力。 　　由于经济放缓，中国政府可能会在年中改变现有的货币紧缩政策，不再让人民币大幅升值。北京一直在提高利率和储备金率，同时限制贷款额度，以便控制经济增长。这些举措效果一般。过去数月人民币汇率升值的速度不断加快。随着出口放缓，中国不可能一边进一步降低经济增长速度，一边提高利率。 　　不过不久以后，北京最担心的问题就该是经济发展速度太慢，而不是过快了。所以我们认为中国不会奉行紧缩政策，而是会从今年第二季度开始执行宽松的货币政策。我们还预计从今年年中开始，中国将结束让货币逐步升值的做法。中国经济政策上的180度转弯将引起西方的关注，也会引发国内商业人士和投资者的重视。 　　在抑止通胀方面，估计中国会在未来数月更积极地采用非市场化的价格控制手段。我始终相信中国一直用行政手段控制价格而不是用市场力量染料抑止通胀是下错了赌注。不过要记住的是，近25年以来中国一直按自己的方式发展经济，结果成为世界经济增速最快的国家。看起来西方国家在经济政策上没法给中国提供多少经验。中国最不想看到的就是经济增长减缓和高通胀率同时上演。 　　中国付出了艰辛努力，而且相对成功地成为全球经济和金融市场上的成熟竞争者。不过多名中国专家预测中国经济将放缓，北京的官员已经开始对此表示担忧。在全球经济中占据越来越重要的地位导致中国前所未有的参与到世界经济当中，这可不是什么深奥的提醒。

在A股市场的不断下跌中，基金公司似乎已经看到了希望。从1月15日大跌开始，不断有基金公司宣布运用固有资金申购旗下偏股基金。由于证监会规定基金公司持有自家基金份额的期限不少于六个月，因此基金公司投资自家资金的行为充分显示出这些基金公司普遍对未来半年A股市场表示乐观。 　　益民基金公司今日公告，拟用固有资金通过代销机构华夏银行申购旗下益民创新优势基金1000万元，申购费为1000元，持有期限不少于六个月。 　　信诚基金公司昨日也发布公告，拟从2月1日开始，通过代销机构申购旗下信诚四季红混合型基金累计500万元，持有期不少于六个月。 　　而在1月22日，天治基金宣布包装设计申购旗下天治品牌优选基金1000万元；巨田基金同日公告，用自有资金申购巨田基础和巨田资源基金各1000万元。长盛基金也于1月17日动用5000万元自有资金申购旗下长盛动态精选基金。 　　这些基金公司所申购的基金均为偏股型基金，并且持有期限不少于六个月，只有基金公司认为未来半年A股向上，才会做出这样重大的投资决策。 　　基金公司不仅纷纷申购自家的开放式偏股基金，也不断在二级市场增持自家的封闭式基金。易方达基金公司1月24日公告称，截至1月22日，该公司累计持有基金科翔份额为5816万份，占该基金总份额的7.27%，累计持有基金科瑞份额为15375万份，占该基金总份额的5.125%。对比这两只基金去年四季报可以发现，今年以来易方达基金在二级市场上增持基金科翔近555万份，动用资金3000万元左右，增持1420多万份基金科瑞，动用资金4000多万元。 　　华夏基金也于1月15日公告，截至1月11日，该公司累计持有基金兴和份额为1.5亿份，占该基金总份额的5%。对比去年四季报，该公司今年以来增持基金兴和86.24万份。 　　这两家巨型基金公司增持封基的行为也耐人寻味，因为按照证监会的规定，基金公司运用固有资金投资封闭式基金的基金份额在基金合同移民终止前不得出售。这就意味着在这些封基到期前基金公司只准买不准卖。易方达旗下的小盘封基基金科翔将于今年12月13日到期，并且该基金去年底可分配收益每10份高达24.44元，易方达基金申购该基金说明该公司认为基础市场在今年仍会有所表现。该公司也有望获得巨额年度分红。基金科瑞每10份可分配收益也高达19.07元，因此该公司对封基分红行情乃至未来大盘走势都相当乐观。基金兴和2007年底每10份可分配收益也达到13.43元，也具有一定的套利空间。 　　分析人士认为，经过A股近两周的急速调整之后，不少基金公司认为股指已经进入可投资范围，纷纷选择通过投资自家基金的方式做多A股。这或许可以给正在迷茫中的基民增加些许信心。